中央再提房住不炒：地产股重挫 多家券商观点仍看好
来源：证券时报楼市调控又要收紧？
时隔数月，中央再提“房住不炒”。4月19日中共中央政治局昨日召开会议，分析研究当前经济形势，部署当前经济工作。会议要求，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实好一城一策、因城施策、城市政府主体责任的长效调控机制。
值得关注的是，2018年12月13日召开的中央政治局会议并未提房地产内容，而这一次再次提及了该定位。在此消息影响下，地产股今日表现明显弱势。截至上午收盘，房地产指数大跌3.08%，位居两市跌幅榜第四。个股方面，招保万金全部下跌超过3%，首开股份(9.170, -0.82, -8.21%)跌超8%，我爱我家(6.440, -0.35, -5.15%)、荣盛发展(10.450, -0.88, -7.77%)、金科股份(7.580, -0.33, -4.17%)等个股跌超7%。
地产股龙头近期显著回调
房地产指数近期持续回调，自今年以来高点已回撤超过6%。在指数回调较多的情况下，一批地产股也出现较大调整。数据统计显示，市北高新(15.980, 1.45, 9.98%)、*ST津滨(2.700, -0.01, -0.37%)、空港股份(9.250, -0.14, -1.49%)、张江高科(22.420, 0.98, 4.57%)等多只个股自年内高点已回撤超20%，阳光城(7.090, -0.44, -5.84%)、京汉股份(6.970, -0.03, -0.43%)、中南建设(8.210, -0.59, -6.70%)、华发股份(8.470, -0.38, -4.29%)等多只个股回撤超过15%。
今天地产股再度重挫。截至上午收盘，招保万金全部下跌超过3%，金地集团(12.250, -0.84, -6.42%)和万科A(29.430, -2.05, -6.51%)均大跌超5%，保利地产(13.430, -0.77, -5.42%)均跌超4%。其他个股方面，首开股份跌超8%，我爱我家、荣盛发展、金科股份等个股跌超7%。
多只龙头房企市盈率低于10倍
一波回调之后，部分龙头房企的市盈率再度回归至个位数。数据显示，金地集团、荣盛发展、华侨城A(7.860, -0.60, -7.09%)等多只地产股最新滚动市盈率在7倍以下，泰禾集团(18.610, -0.92, -4.71%)、首开股份、绿地控股(7.480, -0.35, -4.47%)、金融街(8.570, -0.38, -4.25%)、华发股份、保利地产、新城控股(39.000, -2.57, -6.18%)等多只个股市盈率在9倍以下。加上今天股价重挫之后，上述股票市盈率进一步下降。
与近期股价表现不匹配的是，龙头房企的业绩却高速增长。金科股份、新城控股、蓝光发展(6.950, -0.42, -5.70%)等多只个股去年净利增长超过50%，阳光城、华发股份、首开股份等多只个股去年净利增长超过30%。即便是一线龙头，其净利增速也相当高，保利地产、招商蛇口(21.830, -0.92, -4.04%)和万科A去年净利增长均超过20%。
招商证券(17.910, -0.61, -3.29%)：当前房地产股票整体估值并未反映大幅放松的预期
房地产行业受政策影响较大，相关个股也是如此。不过，针对本次中央重提“房住不炒”，却依然有不少机构力挺房地产股。
招商证券认为，政策未来仍然是因城施策式的推进，仍然是边际向好的，从当前房地产股票的估值观察，相对估值仍然存在明显空间，绝对估值也仅完成了估值修复，风险偏好的上行依然相对克制，也即股票整体并没有对房地产放松有过高的预期。因此，影响短期房地产股票最大的变量不是自己本身的基本面，而是来自于整体大盘的流动性和基本面分歧的增加，短期波动已经加大，若回撤增加，建议投资者布局适合当下政策背景的三类股票：a．高周转公司万科A，保利地产，同时推荐本轮受一二线调控导致销售承压的金地集团，未来存在边际改善；b．看好资源型公司估值修复的华侨城A；c．看好业绩反转，用“小项目，高周转”对冲行业风险，且管理红利充分释放的中南建设，推荐华夏幸福(31.720, -1.97, -5.85%)蓝光发展等。
天风证券(9.870, -0.07, -0.70%)坚定的看好以一二线布局为主的公司，建议关注：1）优先推荐龙头：万科、金地、融创、招蛇、保利；2）持续推荐优质成长股：阳光城、新城控股、华侨城（商社组联合覆盖）、荣盛发展、华夏幸福；3）房产中介：国创高新(6.120, -0.12, -1.92%)、我爱我家；4）REITs及利率下行：光大嘉宝(8.890, -0.24, -2.63%)；5）自贸区及长三角一体化：光明地产(6.010, -0.18, -2.91%)、上海临港(35.810, 0.34, 0.96%)、上实发展(11.180, 0.41, 3.81%)、城投控股(7.830, -0.18, -2.25%)。
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